導語：本周，鋅現貨市場流通貨量持續減少，現鋅升水不斷走高，在期貨價格變動不大的情況下，現貨鋅價呈上漲趨勢。

　　12月20日，卓創預測在現貨市場流通偏緊的情況下，鋅價有上漲可能。自12月14起，現貨市場流通貨量持續緊俏，升水一路走高，在期貨價格持穩的情況下，現貨鋅價走高，截至12月26日，上期所滬鋅近月合約先漲后跌，價格與12月14日變化不大，微漲0.17%，現貨鋅價走勢與期貨走勢相近，但總體呈上漲趨勢，較12月14日漲420元，漲幅1.96%，遠超期貨漲幅。

　　鋅市期穩現漲的根本原因在于現貨市場流通貨量持續減少，現鋅升水不斷拉高，臨近年末，上海市場煉廠到貨量持續減少，社會庫存減少，持貨商挺價出貨，12月14日，國產鋅錠對1901合約主流報升水350-400元/噸，截至12月26日，國產鋅錠對1901合約升水漲至800-850元/噸，漲幅達128.57%。接貨商在長單需求結束后多數封賬停止接貨，下游畏高以剛需接貨為主，市場交投活躍度大幅下降。

　　本周天津市場，前期庫存尚多，貿易商間存在低價競爭狀態，常有低價貨源拋出，后期冶煉廠到貨量持續減少，低價貨源基本已被市場消化，升水回歸正常且一路走高，部分主流品牌已處缺貨狀態。

　　廣東市場維持低庫存、緊流通、高升水的市場特點，雖升水居高不下，但總體處于有價無市狀態，市場活躍度持續降低，成交持續萎縮。

　　據統計，目前三地社會庫存總量為9.2萬噸，較14日減少1萬噸，跌幅達9.80%。

　　綜上所述，近期鋅錠市場總體處于供需兩弱狀態，供應短缺奠定市場基調，預計由于供應短缺，年前鋅錠市場大跌可能性較低，同時仍需關注美國政府后續動向以及倫鋅庫存變化情況。